הממשלה אישרה היום פה אחד את הצעת שר האוצר, בנימין נתניהו, לתיקון חוק מלווה המדינה הכולל רפורמה מקיפה בשוק האג"ח הממשלתיות.

הרפורמה תוזיל את עלות הגיוס הממשלתית, תגביר את התחרות בשוק האג"ח המקומי ע"י כניסה של גורמים פיננסיים בינלאומיים, תיצור מחויבות של בנקים זרים מהגדולים בעולם לפעילות רציפה בשוק ההון הישראלי ולשווק איגרות החוב של הממשלה, תרחיב את בסיס המשקיעים באג"ח ממשלתיות ע"י מתן אפשרות למשקיעים מוסדיים ופרטיים גדולים ברחבי העולם לרכוש ולסחור באג"ח ישראליות באופן ישיר ופשוט, תשכלל את השוק המשני (המסחר) באג"ח ממשלתיות ובעקבותיו גם באג"ח פרטיות המהוות תחליף לאשראי בנקאי, תקטין את הריכוזיות בשוק ההון בכלל ובשוק האג"ח בפרט, תייעל ותוזיל את ניהול החוב הממשלתי שהיקפו כ-500 מיליארד ש"ח ושל מכרזי האג"ח שהיקפם השנתי כ-50 מיליארד ₪.

החשב הכללי מסר, כי בכוונתו למנות קבוצה של מוסדות פיננסים גדולים מהארץ ומחו"ל כעושי שוק ראשיים. כמו כן תמונה קבוצה נוספת של מוסדות פיננסים שהינם חברי הבורסה לניירות ערך כעושי שוק בבורסה.
בנוסף, אמר החשב הכללי, כי הרפורמה תיושם בהדרגה,  בשלב הראשון שיימשך כשנתיים תחול הרפורמה על אג"ח מסוג "שחר" בלבד המהוות כ-15% ממלאי החוב הממשלתי וכ-45% מההנפקות החדשות.
 
כמו כן, נמסר כי כל עושי השוק יוכלו להשתתף במכרזי איגרות החוב שעורך האוצר כנגד התחייבות לרכוש מידי שנה איגרות בהיקף מסוים וכנגד התחיבות לצטט (להציע) מחירי קניה ומכירה לחלק מאיגרות החוב הממשלתיות. עושי השוק הראשיים יורשו גם לשאול אג"ח ממשלתיות מהאוצר ולרכוש כמות נוספת במכרזים ("הקצאת יתר"). עושי שוק ראשיים יוכלו לסחור ולצטט מחירים בבורסה לני"ע - הן במערכת המסחר הקיימת והן במערכת מסחר ייעודית חדשה המוקמת ע"י חברה בין –לאומית בשיתוף פעולה עם הבורסה לני"ע.

מינוי עושי שוק באיגרות חוב ממשלתיות מהווה יישום של המלצות הועדה הבין-משרדית, בה היו חברים נציגי הרשות לני"ע, בנק ישראל, משרד האוצר והבורסה לני"ע. הועדה הגישה את המלצותיה  ליו"ר הרשות לני"ע באוקטובר 2002 לאחר שבחנה את הנושא מכל היבטיו משך יותר משנה ונפגשה עם עשרות מומחים ופעילים בשוק ההון, רשויות ניהול חוב ואנשי אקדמיה מהארץ ומחו"ל.
 
הרפורמה מתבססת על הניסיון הרב שנלמד בחו"ל בשנים האחרונות. מודל עושי שוק ראשיים הוא המודל המקובל והמצליח בעולם בשוקי אג"ח ממשלתיות. בסקר מקיף שפרסמה קרן המטבע הבינ"ל במרץ 2003, בו השתתפו כ-40 מדינות, עולה כי כ-90 אחוזים מהנשאלים המליצו על מינוי עושי שוק באג"ח הממשלתיות. הארגון לשיתוף פעולה כלכלי ופיתוח (OECD) מציין כי עושי שוק ראשיים מייעלים מאוד את שוק איגרות החוב הממשלתיות. הערך המוסף של הכנסת עושי שוק ראשיים גבוה במיוחד כאשר מדובר במשק קטן עם צרכי גיוס גדולים ושבו מערכת בנקאית שאינה תחרותית דיה.

שר האוצר, בנימין נתניהו, אמר כי מדובר באחת הרפורמות המקיפות שמבצע משרד האוצר בשווקים הפיננסים, רפורמה שביכולתה לחסוך למדינה בעלויות הגיוס, לשדרג את שוק ההון, להגשים את המטרות האסטרטגיות של גלובליזציה בשווקים הפיננסים ושקל בר המרה, ולהביא להתמקצעות והתמחות של בנקים וברוקרים בשוק האג"ח הממשלתי. "כמו בכל מהלך של חשיפה וליברליזציה ישנם בעלי אינטרסים שאמורים להסתגל למצב החדש, אך רפורמה זו - המשתלבת ומשלימה את שאר הרפורמות שאנו מבצעים בשוק ההון – פנסיה, רפורמה במס וצוות בכר ליישום רפורמה בשוק ההון - הינה בעלת פוטנציאל רב."

החשב הכללי, ד"ר ירון זליכה, ציין כי "מדינות אחרות כגון אירלנד, פורטוגל, דנמרק, יוון ודרום אפריקה שאימצו את המודל, הוזילו את עלויות גיוס ההון שלהן והצליחו להגדיל את האחזקות הזרות ואת הסחירות באג"ח הממשלתיות במאות אחוזים".