מכשיר זה יאפשר למשרד האוצר גמישות רבה יותר בניהול תזרים המזומנים הממשלתי, זאת באמצעות גישור על פני פרקי זמן קצרים יחסית בהם צפוי עודף שימושים על-פני מקורות. בעוד שעד כה נאלצה הממשלה להתמודד עם מצבים אלה באמצעות גיוס ארוך טווח, שהינו יקר יחסית, ניתן יהיה בעקבות השקת איגרות החוב החדשות לבצע גיוס הון לטווחים קצרים ובכך להוזיל משמעותית את עלות הגיוס הממשלתית.
איגרות החוב לא ישאו ריבית והנפקתן תבוצע בניכיון (zero coupon). ככלל, יתר מאפייני האיגרות יהיו זהים למאפייני 'אג"ח ממשלתית', למעט בהיבט של מועד הפירעון, אשר בניגוד ל'אג"ח ממשלתית' לא יחול בהכרח ביום האחרון של החודש בו נפדית האיגרת, ובהיבט של המועד הקובע לזכאות, אשר יחול 3 ימים טרם מועד הפירעון (באיגרות הקיימות המועד הקובע לזכאות חל 10 ימים טרם מועד הפירעון).
נהלי המכרז, אופן הגשת ההצעות באמצעות מערכת הבלומברג, אופן הקצאת האיגרות וכל יתר ההיבטים התפעוליים של הנפקת איגרות החוב הממשלתיות הקצרות יהיו זהים לקיים באיגרות החוב הממשלתיות האחרות.
לאחר כל מכרז בו יימכרו איגרות חוב קצרות תיערך הקצאת יתר עבור עושי השוק הראשיים, על פי המתכונת הקיימת ביתר איגרות החוב הממשלתיות.

ב. הנפקת איגרת חוב ממשלתית צמודה ל-3 שנים
יחידת ניהול החוב הממשלתי תחל בחודש אוגוסט בהנפקתה של סידרת אג"ח ממשלתית צמודה חדשה לטווח של 3 שנים, אשר תיפרע בחודש יוני 2010.
כיום סדרות איגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד לטווח פירעון קצר הינן קטנות ומאופיינות במחזורי מסחר נמוכים במיוחד. כתוצאה מכך סדרות אלו אינן משמשות בפועל כסדרות ייחוס (Benchmark).
בכוונת יחידת ניהול החוב להפוך את סידרת האג"ח החדשה לסדרת הייחוס (Benchmark) המרכזית בחלק הקצר של העקום הצמוד. מטרה זו תושג בין היתר באמצעות שימוש במכרזי החלף (ראו הרחבה בהמשך).

ג. מכרזי החלף באיגרות חוב ממשלתיות סחירות
יחידת ניהול החוב הממשלתי שמה לה למטרה להעלות את רמת הסחירות והנזילות של איגרות החוב הממשלתיות הנסחרות בשוק ההון.
אחד האמצעים המקובלים בעולם לשם השגת מטרה זו הינו ביצוע "מכרזי החלף", אשר במסגרתם רוכשת הממשלה איגרות חוב טרם מועד פירעונן ובמקביל מנפיקה איגרות חוב אשר מועברות לידי מוכרי האיגרות בתמורה לאיגרות הנמכרות לממשלה.
במטרה לקדם את יישום המדיניות הנ"ל ובכדי לשפר את רמת השירות לפעילים בשוק ההון בכלל ולגופים המוסדיים בפרט, תחל יחידת ניהול החוב הממשלתי בחודש אוגוסט בביצוע מכרזי החלף באיגרות חוב ממשלתיות סחירות.
רצ"ב נספח המציג מידע בדבר ההיבטים הרלוונטיים ליישום המהלך, כגון אופן הגשת ההצעות במכרז, אופן העברת האיגרות ומערכת המכרזים אשר באמצעותה יבוצע המהלך.

ההודעה המלאה בקובץ המצורף.