הממשלה אישרה ב- 03:00 לפנות בוקר ברוב של 14 שרים נגד 9 את התקציב והמדיניות הכלכלית לשנת 2004 הכולל בתוכו קיצוץ של כ- 10 מיליארד ש"ח.
שרי שינוי והשרים נווה, אולמרט, לבנת ומופז התנגדו. כן אישרו השרים ברוב של 15 נגד 7 ונמנע אחד את ההצעה לקצץ 1.1 מיליארד ש"ח בכל הקצבאות של המוסד לביטוח לאומי למעט: אבטחת הכנסה, קצבאות זקנה, מזונות ונכים קשים.
בפני השרים הוצגה חלופה נוספת לקיצוץ הסכום של 1.1 מיליארד ₪. הוצע קיצוץ של 275 מיליון ₪ בכל אחד מארבעת הסעיפים: חינוך, בריאות, רשויות מקומיות והקטנת הסובסידיה לתחבורה הציבורית - סה"כ 1.1 מיליארד ₪.
ראש הממשלה ושר האוצר תמכו בחלופה זו, אך רוב השרים העדיפו את חלופת הקצבאות.
ראש הממשלה, אריאל שרון, אמר לשרים לפני שנדרשו להחליט בין שתי החלופות: "זו החלטה לא קלה, אני מודה שזה נובע מההחלטה שלי על הביטחון. האחריות היא עלי. אתמול הגעתי למסקנה שהקיצוץ בביטחון הוא קיצוץ שלא ניתן לעמוד בו. קיבלתי החלטה נכונה שגרמה לחסר של 2 מיליארד ₪. היה צריך למלא חסר זה". (מיליארד ₪ באמצעות קיצוץ רוחבי נוסף של 4% במשרדי הממשלה ועוד מיליארד בבחירה בין שתי החלופות).
שר האוצר הביע בסיום הישיבה סיפוק מכך שהממשלה קיצצה את מלוא הסכום הנדרש בהוצאות, כולל קיצוץ משמעותי בביטחון (4 מיליארד ₪ יותר מדרישת מערכת הביטחון) כאשר לא הוחלט על העלאת מיסים, העלאת גרעון ופגיעה בתשתיות. השר הודה לראש הממשלה על תמיכתו ועל שיתוף הפעולה. הוא הצר על כך שהשרים העדיפו הפחתה בקצבאות על פני הפחתה בהוצאות בסעיפים אחרים.
שרי שינוי החליטו בלילה להצביע נגד התקציב בשל מחלוקת קואליציונית עם ראש הממשלה והמפד"ל סביב סוגיית סגירת המועצות הדתיות ובתי הדין הרבניים.
לידיעתכם בשעה 13:00 יתקיים תדרוך בנושא עם הממונה על התקציבים אורי יוגב בחדר הישיבות שבמשרד האוצר.